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Oct 03, 2023

A medida de inflação preferida do Fed permaneceu elevada em julho – e os consumidores continuam a gastar

Os compradores carregam sacolas de varejo ao longo do distrito comercial Magnificent Mile, em Chicago, em 15 de agosto. As vendas no varejo nos EUA aumentaram em julho mais do que o previsto, sugerindo que os consumidores ainda têm os recursos para

Os compradores carregam sacolas ao longo do bairro comercial Magnificent Mile, em Chicago, no dia 15 de agosto. As vendas no varejo nos EUA aumentaram em julho mais do que o previsto, sugerindo que os consumidores ainda têm os meios para sustentar a expansão econômica.

Mineápolis (CNN) –A inflação nos EUA pode ter permanecido elevada em Julho, mas os consumidores só queriam divertir-se.

Novos dados do Departamento de Comércio divulgados na quinta-feira mostraram que os gastos dos consumidores aumentaram 0,8% no mês passado, à medida que os compradores gastavam em restaurantes, shows ao vivo, brinquedos, jogos e equipamentos recreativos. É o ganho mensal mais forte em gastos desde janeiro; no entanto, os dados subjacentes indicam que este tipo de actividade pode estar em tempo emprestado.

O relatório de rendimentos e despesas pessoais de Julho também mostrou que o indicador de inflação preferido da Reserva Federal permaneceu elevado, mas cresceu a uma taxa mensal que está mais em linha com a meta de 2% do banco central.

O índice de Despesas de Consumo Pessoal mostrou que os preços aumentaram 0,2% mensalmente e 3,3% anualmente.

Ao excluir os preços mais voláteis da energia e dos alimentos, o núcleo do índice PCE mostrou que os preços aumentaram 0,2% em relação ao mês anterior e 4,2% nos 12 meses encerrados em julho.

Os economistas esperavam aumentos mensais de 0,2% para os índices principais e básicos e de 3,3% e 4,2%, respectivamente, para os números anuais.

“Para o [Fed], a melhor notícia deste comunicado foi o declínio relativamente grande no índice de preços dos bens, mesmo com o consumo de bens a permanecer forte”, escreveu Eugenio Alemán, economista-chefe da Raymond James, numa nota. “Por outro lado, o consumo de serviços e o preço pago pelos serviços continuarão a ser a maior preocupação dos decisores políticos da Fed.”

A inflação dos bens caiu pelo terceiro mês consecutivo em julho, caindo 0,3%.

As leituras anuais mais elevadas dos índices PCE podem ser atribuídas a “efeitos de base”, ou comparações com um período do ano passado, quando a inflação estava a arrefecer depois de ter atingido os máximos dos últimos 40 anos. Isto foi observado de forma semelhante no relatório do Índice de Preços ao Consumidor de julho, que registrou aumentos nas taxas de inflação anuais, mas um ganho mensal mais moderado de 0,2%, mais consistente com o nível em que o Fed gostaria de ver a inflação.

“Não se engane, o impulso sequencial mensal em torno de 0,2% é exatamente o que os formuladores de políticas do Fed procuram para levar a inflação de volta à meta de 2%”, escreveu Gregory Daco, economista-chefe da EY, na quinta-feira.

A taxa de inflação PCE de 3,3% era amplamente esperada depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, observou o dado em seu discurso sobre perspectivas econômicas em Jackson Hole, Wyoming, na semana passada. A inflação subjacente, disse ele, permanece bem acima da meta de 2% do Fed.

“Reduzir a inflação de forma sustentável para 2% deverá exigir um período de crescimento económico abaixo da tendência, bem como algum abrandamento nas condições do mercado de trabalho”, disse Powell.

Os dados mais recentes sublinham como o consumidor dos EUA permanece resiliente e continua a impulsionar o crescimento económico. Mesmo quando ajustados pela inflação, os gastos dispararam em julho, aumentando 0,6% em relação ao mês anterior.

A recuperação está alinhada com outros dados de gastos divulgados no início deste mês, que mostraram que as vendas no varejo aumentaram 0,7% em julho em relação ao mês anterior, de acordo com dados do Departamento de Comércio ajustados pela sazonalidade, mas não pela inflação. As vendas no varejo de julho foram impulsionadas pelo Prime Day da Amazon, que contribuiu para uma exibição mais forte do que o normal das vendas no varejo “fora da loja” no mês.

Os dados do PCE de quinta-feira, que apresentam uma visão mais abrangente da forma como os consumidores estão a comprar uma vasta gama de bens e serviços, mostraram que os gastos foram maioritariamente alargados – incluindo em bens, uma categoria que tem sido mais fraca durante grande parte do ano passado. As compras de bens não duráveis ​​aumentaram ao máximo em 10 meses e os bens e serviços duráveis ​​cresceram em jejum em seis meses, escreveram economistas do Wells Fargo em nota divulgada na quinta-feira.

Embora à primeira vista os dados federais pareçam estar em desacordo com a retração nas vendas relatada por varejistas como Home Depot (HD), Target (TGT) e outros, é possível que os ganhos observados sejam resultado de “ruído” ou mensalmente. volatilidade nos dados, disse Shannon Seery, economista do Wells Fargo, à CNN. Alguns consumidores também podem ainda não estar a sentir plenamente os efeitos das elevadas taxas de juro, acrescentou ela.